证监会:科创板第五套标准扩至AI大模型,A股将成优质AI企业上市首选地

一句话说清:9月10日证监会国新办发布会再放信号——A股要努力成为优质企业(包括AI大模型公司)上市的首选地,科创板第五套标准已把人工智能大模型纳入"未盈利也能上"的通道。对烧钱搞大模型的公司,退出路更宽了。

发生了什么

• 9月10日,证监会副主席李超在国新办"十五五"主题发布会上表示,将动态完善上市标准、扩大对"新向优"企业的包容,并明确提出"努力将A股市场打造为境内优质企业上市首选地""进一步畅通私募创投基金募投管退循环"。
• 这延续了今年6月17日陆家嘴论坛的突破:证监会主席吴清宣布科创板将扩大第五套上市标准适用范围至人工智能领域;同日上交所发布专项指引,对AI大模型企业适用第五套标准作出细化(主营须为AI大模型自主研发/服务/应用,至少有一个大模型已上线并规模化应用等)。
• 配套动作:创业板增设第四套标准(不要求盈利,看成长性与创新性);今年以来沪深IPO平均审核周期已缩短至6个多月,部分优质公司再融资不到1个月。
• 监管口径同时强调"依法从严加强监管":前8个月证监会查办案件644件、罚没98.4亿元,包容不等于放松。

对我有什么用

• 对AI大模型公司:过去受盈利指标约束、上市路径受阻,第五套标准放开后,早期布局AI的机构有了更常态的上市退出窗口,估值逻辑更看技术基本面。
• 对创投:IPO、并购、北交所新三板多路径并行,缓解一级市场"退出堰塞湖",有望带动"募—投—管—退"正循环,引导资金投早投小投硬科技。
• 对普通人:AI公司融资更顺,意味着更多资源投入研发与落地,但也可能伴随更高估值波动。

我可以怎么做

1. 如果你关注AI公司/炒股:这是行业利好信号,但"能上"≠"值得买",看真实营收、技术壁垒和合规,别追概念。
2. 如果你在做AI创业/早期投资:科创板第五套标准+创业板第四套,给了"未盈利硬科技"一条合规出路,但要满足"已上线规模化应用"等硬门槛。
3. 关键句要完整理解:证监会说的是"包容性+严监管"同一个框架,不是"上市全面放开"。

温馨提醒

• 第五套标准有严格专项认定(技术领先、评测排名、资深机构投资等),不是"所有AI公司都能上";监管反复强调严防带病申报、蹭热点。
• 本文是政策解读,不构成投资建议;具体上市进度以企业和交易所公告为准。